减少冲击 “二次发售”将打散大宗股份

更新时间： 2008-08-23 来源：每日经济新闻评论 0 条查看评论

昨日，证监会一负责人对大小非问题通过中证网进行了明确表态：对解除限售存量股份——没有丝毫意思不让其卖，也不会通过限制大宗交易系统或二次发售机制，给解除限售存量股份打造另外一个市场，“股权分置解决以后不会再搞市场分置。”

　　中国证监会有关负责人22日表示，证监会一直高度重视大宗股份的转让问题，已经在研究规范大宗股份转让的相关制度。

    他指出，“大小非”限售解禁股份的问题是股权分置改革以后，全流通市场上的新情况，是一个阶段性的问题，需要用发展的眼光来看待和解决。而大宗股份转让的问题，是全流通市场的持续性问题，解决这一问题的基本思路就是针对新情况建立新制度。

    具体而言，首先是可以在大宗股份的转让中引入券商中介，避免关联交易，并利用券商完成市场化过程。其次是可以引入“二次发售”制度，把大宗股份打散，减少其对二级市场的冲击，提高其流动性，使其不再具有大宗股份的性质。

    对于市场热议的建立法人股市场，这位负责人表示，股权分置问题解决了，证监会不会再搞市场分置。在全流通市场上，大宗股份转让价格的形成，将以二级市场价格为基准，在此过程中，证监会将做好相关的制度安排。

    这位负责人说，从存量股份减持的指导意见发布以后，只出现过5单违规减持的案例，且多数属于对指导意见政策口径不了解造成的。在证监会发布补充通知把口径明确以后，市场上没有再出现违规减持的案例。

    他强调，证监会对已经发生的5起违规减持案例都采取了相应的措施，例如宏达股份两个股东超比例减持，证监会已要求这两个股东把超比例减持部分的获利移交到上市公司的资本公积金。

    同时，这位负责人表示，证监会还将继续完善信息披露制度，稳定市场预期。

    对此，英大证券研究所所长李大霄表示，证监会的态度可以看出管理层对大小非问题 “不会加上第二把锁”。今年4月20日出台的超过1%比例大小非需要通过大宗交易系统减持，已显示出对大小非问题进行了限制和考虑，此后有大小非出现“夺路而逃”加速减持势头，目前看是没有读懂管理层的意图。

    “昨天的表态消除了市场的恐慌情绪，也充分体现了管理者的思路，是需要达到一种既不限制大小非的1%减持自由，也要减少减持对市场震荡的目的。”李大霄认为，股改只有一次，二次发售制度也不是让大小非再来一次股改。

    信达证券策略分析师马佳颖也表示，不限制大小非可避免在证监会制定方案时更多恐慌性大小非涌出。从市场角度看，大小非很难限制也不应限制，目前只有希望平准基金、加强分红等利好政策活跃起来，大小非的害处就不会那么大。

作者:(商文)

[复制本页地址] [打印] [大中小] [关闭]