公司债规模千亿元“跃进” 市场不能承受之重？

更新时间： 2008-09-03 来源：第一财经日报评论 0 条查看评论

随着本周万科A（000002.SZ）59亿公司债发行工作的正式启动，交易所公司债即将迎来加速扩容时期。从目前所公布的公司债发行计划来看，近期将发行的公司债总规模将超过1500亿元。交易所债市在迎来快速发展时期的同时，资金方面如何承载成为市场较为担心的问题。

　　从400亿扩容至近2000亿

　　这一轮公司债的发行主体主要是一些大型央企，其中，中石油（601857.SH）、中石化（600028.SH）、大秦铁路（601006.SH）、中国电信四家企业的发行量就达到了1450亿元，此外，还有包括万科、大唐发电、金融街等多家上市公司的300多亿元的发行量。

　　在我国，公司债特指由上市公司发行，经证监会批准、在交易所上市流通的债券，于去年刚刚推出。根据万得资讯统计，到目前为止交易所公司债的总发行量为386亿元，今年来的发行量为135亿元，落后于企业债的发行速度。企业债一般指由国家发改委核准、在银行间市场发行的债券。今年来企业债的发行量超过850亿元。

　　从仅有的不足400亿元的规模扩容至近2000亿元，对交易所市场等各方面来说都面临着挑战。

　　“交易所市场的确面临一定的考验，”国泰君安债券分析师林朝晖说，“但目前债市回暖迹象明显，也是比较好的发债时机，通过这种大扩容和大发展，实际上有利于把交易所的公司债市场提升到一个新的层面。”

　　“与银行间市场相比，交易所市场投资群体比较有限，另外整个市场的流动性不足，如果这两方面能够改善的话，对交易所市场的发展将是有利的。”申银万国债券研究员张睿说。

作者:(郭茹 )

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